[ad_1]

اگر پول خود را برای آینده ذخیره می کنید ، به هر طریقی باید مایل باشید بخشی از آن را از دست بدهید.

این بازتاب دنیای معکوس امروز بازارهای مالی است. ترکیبی از تورم بالا ، رشد اقتصادی قوی و نرخ های بهره بسیار پایین به این معنی است که نرخ های بهره “واقعی” – آنچه شما می توانید از پول خود پس از محاسبه تورم بدست آورید – کمتر از دوران مدرن است.

این نتیجه در نتیجه اشباع بیش از حد پس اندازهای جهانی و تلاش های فوق العاده فدرال رزرو برای بازگشت اقتصاد به سلامت است. و این بدان معناست که انتخاب ذخیره کننده روشن است. شما می توانید در دارایی های مطمئن سرمایه گذاری کنید و احتمال زیاد دریافتن از نظر قدرت خرید کمتر از سرمایه گذاری خود را بپذیرید. یا می توانید در دارایی های خطرناک سرمایه گذاری کنید که در آنها شانس بازگشت مثبت دارید ، اما همچنین در صورت منفی شدن احساسات بازار ، ریسک قابل توجهی برای از دست دادن پول دارید.

سونال دسای ، مدیر ارشد سرمایه گذاری فرانکلین تمپلتون می گوید: “برای افرادی که ریسک ندارند ، آنها باید به بدترین شرایط ممکن عادت کنند و شاهد کاهش سرمایه کوچک خود در سال به صورت واقعی باشند.” .

تورم پیش از نرخ بهره در شرایط خاص خبر خوبی است: به عنوان مثال ، اگر می توانید با نرخ بهره ثابت وام بگیرید و از آن برای سرمایه گذاری استفاده کنید که در طول زمان چیزی با ارزش ارائه می دهد ، خواه خانه باشد ، زمین کشاورزی باشد یا تجهیزات تجاری

اما به احتمالاتی فکر کنید که اگر در آن موقعیت نیستید و در عوض پولی را که انتظار دارید پنج سال بعد به آن نیاز داشته باشید – برای پرداخت اولیه برای خانه یا هزینه کالج کودک ، پس انداز کنید.

شما می توانید پول را به صورت نقدی نگه دارید ، به عنوان مثال از طریق سپرده بانکی یا صندوق سرمایه گذاری مشترک بازار پول. بسته به محل نگهداری پول ، نرخ بهره کوتاه مدت صفر یا بسیار نزدیک به آن است و مقامات فدرال رزرو انتظار دارند نرخ بهره را برای چند سال دیگر در آنجا نگه دارند. تورم در سال گذشته 4 تا 5 درصد بوده است و بسیاری از پیش بینی ها انتظار می رود که به آرامی کاهش یابد.

یا می توانید یک اوراق خزانه داری مطمئن خریداری کنید که در پنج سال سررسید شود. بازده سالانه این اوراق در روز جمعه 0.77 درصد بود. این بدان معناست که اگر تورم سالانه بالاتر از آن باشد ، قدرت خرید پس اندازهای شما به مرور کاهش می یابد. پردرآمدترین گواهی سپرده های بانکی دارای بیمه فدرال برای این دوره کمی بیشتر ، کمی بیش از 1 درصد ارائه می دهد.

اگر نگران افزایش قیمت هستید ، می توانید اوراق خزانه داری خریداری کنید که از تورم محافظت می کند ، اوراق قرضه دولتی که بر اساس تورم نمایه شده است. بازده پنج ساله TIPS؟ منفی 1.83 درصد این بدان معناست که اگر تورم 3 درصد در سال بود ، دارایی شما تنها 3 درصد منهای 1.83 درصد یا 1.17 درصد باز می گردد. در مقابل حفاظت در برابر خطر تورم بالا ، شما باید هر سال نزدیک به 2 درصد از قدرت خرید خود را از دست بدهید.

سپس دوباره می توانید ریسک بیشتری کرده و مثلاً اوراق قرضه شرکت خریداری کنید. اما این امر باعث می شود ناشران نتوانند تعهدات خود را انجام دهند – و این فقط برای مقابله تقریبی با تورم مورد انتظار کافی است. (شاخص اوراق قرضه شرکت های دارای رتبه BBB در پایان هفته گذشته تنها 2.19 درصد بازدهی داشت.)

بازار سهام و سایر دارایی های پرخطر بازده بالاتری را ارائه می دهند ، تا حدی از تورم محافظت کنند. سود شرکت ها که اساس ارزش گذاری سهام هستند ، در حال افزایش است ، یکی از دلایلی که باعث شده شاخص های بزرگ در روزهای اخیر به سطح بی سابقه ای برسند. اما این امر با خطر فروش همه جانبه همراه است – برای افرادی که در دراز مدت سرمایه گذاری می کنند قابل تحمل است ، اما برای کسانی که افق کوتاهتری دارند به طور بالقوه مشکل ساز است.

این محیط بسیار منفی با نرخ بهره واقعی باعث می شود افرادی که وظیفه آنها تجزیه و تحلیل و توصیه استراتژی های سرمایه گذاری در اوراق قرضه با توصیه های خوب است.

راب دالی ، مدیر درآمد ثابت مدیریت سرمایه گذاری گلنمد می گوید: “حتی سخت است برای درآمد ثابت در این سطوح بحث کرد.” “این سکه های قدیمی قبل از تجارت رول بخار است.”

این بدان معناست که: کسی که اوراق قرضه با بازدهی پایین خریداری می کند ، نرخ بهره پایینی دریافت می کند و در مقابل ریسک قابل توجهی را که تورم بیشتر یا جهش نرخ سود می تواند سود بیشتری را از بین ببرد ، جمع آوری می کند (هنگامی که نرخ بهره افزایش یابد ، ارزش اوراق قرضه موجود کاهش می یابد.) به

به همین دلایل ، آقای دالی توصیه می کند که سرمایه گذاران بیشتر کیف پول خود را به صورت نقدی کنار بگذارند. بله ، او تقریباً هیچ سودی نمی پردازد و بنابراین پس انداز کننده در شرایط تورمی ضرر می کند. اما زمانی که شرایط مطلوب تر شود ، این پول مایل به سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های خطرناک و بلندمدت خواهد بود.

به طور مشابه ، ریک ریدر ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در درآمد ثابت جهانی در BlackRock ، مدیر دارایی عظیم ، به سرمایه گذاران متمركز می خواهد تا سبدی را تركیب كنند كه سهامی را كه سودهای شركت ها را با پول افزایش می دهد تركیب كند. این امنیت را حتی در هزینه بازده واقعی منفی

آقای ریدر گفت: “این سورئال است.” “این یکی از آن دوره های زمانی است که مبانی به طور کامل از واقعیت جدا شده است. جایی که امروزه نرخ بهره واقعی وجود دارد ، هیچ حقیقتی در واقعیتی که ما در آن زندگی می کنیم وجود ندارد. “

علاوه بر اینکه نرخ بهره کوتاه مدت خود را نزدیک به صفر نگه می دارد ، فدرال رزرو ماهانه 120 میلیارد دلار اوراق بهادار از طریق برنامه کاهش کمی خود خریداری می کند و در حال حاضر در مورد برنامه های کاهش این خریدها صحبت می کند. این امر باعث می شود یک خریدار بزرگ در بازار قرار گیرد ، که قیمت اوراق قرضه را پیشنهاد می دهد و بنابراین کاهش می یابد.

مقامات فدرال رزرو بر این باورند که یک استراتژی برای حفظ یک سیاست پولی آسان ، اگرچه اقتصاد در حال بهبود است ، اما به بازگشت سریع بازار کار ایالات متحده به سلامت کامل کمک می کند. هدف این است که اطمینان حاصل شود که هدف تورم 2 درصد متقارن است ، به این معنی که وقتی قیمتها به طور موقت از این هدف فراتر رود ، وحشت نخواهد کرد.

بسیاری از افرادی که درگیر استراتژی بازاریابی هستند از این رویکرد و پیامدهای آن برای سرمایه گذاران احتمالی کمتر هیجان زده هستند.

خانم دسای از فرانکلین تمپلتون می گوید: “بازده اسمی به دلیل میزان خرید فدرال رزرو کم است.” با توجه به رشد و تورم ، “این مسخره است”.

در عین حال ، آمریکایی ها تریلیون ها پس انداز اضافی در طول همه گیری جمع آوری کرده اند ، پولی که برای انواع سرمایه گذاری ها پارک شده است ، قیمت دارایی ها را بالا برده و بازده مورد انتظار کاهش یافته است. می توان گفت که نقطه ضعف کم بازده مورد انتظار دارایی های مطمئن ، قیمت استراتوسفری املاک ، سهام میم و ارزهای رمزنگاری شده است.

در سطح جهاني ، روندهاي جمعيتي مربوط به پيري نسل عظيم رشد نوزاد باعث افزايش پس اندازها مي شود. Gertjan Vlieghe ، یکی از مقامات ارشد بانک انگلستان ، نشان داد که مدل پس انداز بازنشستگی ، که در انگلستان و کشورهای پیشرفته مشهود است ، همچنان نرخهای پایین بهره را نشان می دهد.

آقای ویلیگه ماه گذشته در سخنرانی خود گفت: “ما تنها دو سوم مسیر گذار جمعیتی چند دهه ای را داریم که بر نرخ بهره تأثیر می گذارد.” “مکانیسم اصلی این نیست که افراد مسن پس انداز کمتری دارند ، بلکه آنها سطح بالاتری از دارایی ها ، به ویژه دارایی های امن را با افزایش سن دارند.” پس از رسیدن به سن بازنشستگی ، این پس انداز را به آرامی خرج کنید.

این به توضیح این موضوع می پردازد که چرا نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ – به ویژه در اروپا ، ایالات متحده و ژاپن – سالها به طور مداوم پایین بوده است ، حتی در مواقعی که این اقتصادها عملکرد نسبتاً خوبی دارند.

به عبارت دیگر ، سیاست فدرال رزرو و اقتصاد منحصر به فرد همه گیر عوامل کلیدی در سطوح بسیار پایین تابستان 2021 است. اما این به آنها کمک نمی کند در دورانی وارد شوند که بخش اعظم جهان مایل به نجات هستند. – و این بخش به زودی تغییر نخواهد کرد.

[ad_2]

منبع: khabar-akhar.ir